对债市而言，投资者短（中）期可能面临的环境是：“经济平稳，仍然有韧性”+“金融机构的风险偏好仍然偏高”+“金融监管方向仍然趋于严格，尽管货币政策稳定，但流动性冲击可能还没有结束”+“实体去杠杆，信用风险重定价”，未来一段时间，市场的不确定性在增加，债券市场的波动可能明显放大，建议投资者谨慎对待。