上周国际金价大幅走低，周初金价开盘报于1579.16美元/盎司，在周一冲高至1703.60美元/盎司的七年半以来的高点之后，国际金价开始回落，周中金价最低跌至1504.34美元/盎司，并最终报收于1529.71美元。整个交易周内国际金金价下跌了143.82美元，跌幅为8.59%，创下了四十年以来的最大单周跌幅。

　　CFTC持仓方面，上周COMEX黄金期货总持仓量下降至63.3万张， COMEX黄金期货非商业多空头寸均出现明显下降，非商业多头持仓下降3万至33.6万，非商业空头持仓下降1万至3.7万，而非商业净多头头寸也下降至29.9万张，为近三个月来新低。受黄金价格周内暴跌影响，全球最大的黄金ETF，SPDR上周减少32.2吨，其总持仓量降低至931.59吨。

　　从后市来看，目前央行的行为只是为了维护市场的流动性，即便资产价格会得到一定程度的修复，疫情对于全球经济的负面影响已经造成。资产的重新定价，以及部分主权国家对于美元的需求，仍可能会对黄金形成抛压。因此，只有当疫情对于全球经济的负面影响更加确定后，我们才会看到资产交易逻辑的理性回归。因此，在不确定性仍然较强，资产波动仍然较大的情况下，投资人仍然应该维持谨慎。因此对于黄金来说，从价格来看黄金在反弹后，将大概率维持震荡的态势，短期的反弹并不能作为建立大规模多头头寸的理由，但中期上涨的趋势不变。

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　　（工行网站特约作者：徐铨翰）

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